2015年01月12日财经要闻与市场综述

证监会：上交所获批开展股票期权试点 上证ETF50期权2月9日上市
    证监会新闻发言人邓舸9日表示，证监会批准上交所开展股票期权交易所试点，试点范围为上证50ETF期权，正式上市时间为2015年2月9日。证监会发布《股票期权交易试点管理办法》及其配套规则，自公布之日起实行。目前50多个国际资本市场，除了沪深交易所外均有期权产品，在我国试点股票期权，有助于完善价格发现，有利降低市场波动，培育机构投资者提升行业竞争力。修订并发布《证券期货业统计指标标准指引(2014)》，自2015年2月1日实施。发布期货交易数据交换协议等四项行业标准。陆续制定规划多项金融行业标准。2015年起证监会取消证券投资咨询机构年检。将推出资管业务统计指标等。就行政和解管理暂行办法公开征求意见稿公开征求意见。2013年下半年以来调查内幕交易375起。加大对内幕交易综合防治的力度。深港交易所正就“深港通”试点开展研究。方正证券冻结资金非投资者资金。两融业务的现场检查已经结束。

上海证券交易所股票期权试点投资者适当性管理指引
    第七条个人投资者参与期权交易，应当符合下列条件：
　　(一)申请开户时托管在其委托的期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额(不含通过融资融券交易融入的证券和资金)，合计不低于人民币50万元；
　　(二)指定交易在证券公司6个月以上并具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历；或者在期货公司开户6个月以上并具有金融期货交易经历；
　　(三)具备期权基础知识，通过本所认可的相关测试；
　　(四)具有本所认可的期权模拟交易经历；
　　(五)具有相应的风险承受能力；
    个人投资者参与期权交易，应当通过期权经营机构组织的期权投资者适当性综合评估.
　　第二十一条期权经营机构应当根据本指引的规定，对个人投资者参与期权交易的权限进行分级管理。

股票期权试点风险控制管理办法
　第四十五条个人投资者持有的权利仓对应的总成交金额(以下简称“买入金额”)，不得超过下述金额中较高者：
　　(一)该投资者托管在其委托的期权经营机构的证券市值与资金账户可用余额(不含通过融资融券交易融入的证券和资金)的10%；
　　(二)该投资者证券账户过去6个月日均持有沪市证券市值的20%。
　　前款规定的买入金额上限由期权经营机构计算并予以前端控制。计算结果按照1万元的整数倍取整。

险资输血券商两融未叫停
　　截至2014年年底，险资参与两融业务规模为387亿元，仍处起步阶段。上周五，市场一则“保监会急召保险机构周六开会，禁止保险资金为券商融资融券业务提供资金”的传闻震动市场，更被部分业内人士抬升到“A股大利空”的高度。上证报就此求证获悉，在上周六由保监会资金运用部交易处召开的内部会议上，保监会并未直接叫停保险资金输血券商两融，而是向与会的保险资产管理公司了解业务情况，并提示相关风险。

期权来了 A股市场将迎新变革
　　机构认为利好上证50ETF权重股，提高成交量有望提升大盘蓝筹的估值水平对融资融券影响有限，长期将扩大需求有利于改善现货市场流动性A股市场即将迎来一轮新机遇。（上海证券报）

证券投资者信心指数创历史新高
　　投保基金最新公布的投资者信心指数调查结果显示，2014年12月投资者信心指数达到71.2，同比上升28.1%，比今年9月和11月的70.5上升1.0%，创下2008年该指数有统计以来的历史新高。

多家上市券商去年净利翻倍
道琼斯工业平均指数下跌170.50点，报17,737.37点，跌幅0.95%。全周道指下跌0.5%
泛欧斯托克600指数收跌1.3%，报337.93点。
黄金上涨0.6%报1216.10美元。原油下跌0.9%报48.36美元。
美国政府发布的12月非农就业报告显示，就业人数强劲增长25.2万，超出市场预期，失业率降至5.6%，进一步表明美国经济的基本面良好。
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1月9日，国内多家保险资产管理公司接到中国保监会电话通知，禁止保险资金为券商融资融券业务提供资金。（中财网）
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01月12日新股申购
股票名称  申购代码   发行价 发行量/股 申购限额 发行市盈率
春秋航空  沪:780021   18.16   1亿      4万股    22.96倍
宁波高发  沪:732788   10.28  3420万  1.3万股     19.4倍

宝诚股份今日披露了定增募资向第三方购买网络游戏及影视公司资产的预案。
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巨震百点再现大涨大跌走势
　　周五股指低开后走出分化的行情，沪指在8日大跌的惯性作用下继续震荡下行，而创业板则再次延续了反弹的行情。午后在银行、保险、券商、铁路基建等板块带动下大涨逾百点再创65月新高，盘中站上3400点整数关口最高上探3404.83点，之后随着保险、银行、券商等板块回落跳水逾百点失守3300点，沪指剧烈震荡振幅超4%。深成指低开震荡走高，一度大涨逾200点之后冲高回落，振幅近4%。创业板低开震荡走高，最高上探1583.75点，振幅超3%。收盘，沪指跌0.24%报3285.41点，成交4586亿元；深成指跌1.22%报1324.76点，成交2440亿元。创业板报1553.24点，涨幅0.74%成交409.2亿。两市合计有14只非ST个股收盘涨停。
    中信一级行业指数涨少跌多，银行、计算机、非银行金融指数涨幅居前，涨幅分别为1.01%、1.00%和0.59%；采掘、国防军工、公用事业指数跌幅居前，跌幅分别为1.77%、1.62%和1.60%。 保险、交运设备、银行、券商、铁路基建、国产软件等板块涨幅居前，煤炭、核电核能、智能电网、上海自贸、海洋经济、通用航空等板块跌幅居前。
    银行板块相关个股表现出色，午后板块涨幅曾逼近7%，之后涨幅有所回落，收盘板块平均上涨1.31%。北京银行上涨4.48%，中国银行上涨3.23%，兴业银行上涨1.70%，华夏银行上涨1.50%。消息面上，国家统计局1月9日公布12月CPI数据。12月，CPI同比+1.5%，预期+1.5%，前值+1.4%；中国12月PPI同比-3.3%，预期-3.1%，前值-2.7%。中国PPI同比已连续34个月为负值。
    保险板块相关个股表现抢眼，午后曾出现板块全线涨停的奇观，之后涨幅有所收窄，但收盘时板块仍平均上涨3.66%。中国人寿上涨5.94%，新华保险上涨3.24%，中国太保涨2.96%，中国平安上涨2.48%。据媒体报道，继监管层放开保险资金投资创业投资基金，批准保险资金设立私募基金等动作后，鼓励保险业参与国家战略的方案也正在酝酿当中，而保险资金参与“一带一路”和“长江经济带”建设将成为其中的组成部分。
    有分析认为，当前市场对短期获利浮筹进行清洗。在市场震荡期间，热点切换较为快速频繁，操作难度加大。不过考虑到增量资金的涌入和蓝筹股行情的惯性，市场的蓝筹主线并未产生动摇，由此坚定持有有价值的个股仍是操作要义。本轮行情至今，市场炒作主线很清晰，低估值的蓝筹股主导了本轮反弹。

股票期权2月9日开闸 四类个股迎来升机
    未来四类股票有望受益股票期权的推出：
　　券商板块。除经纪业务外，券商还可从事股票期权的做市商、自营业务，可以在衍生品基础上推出更多结构性产品，收入渠道得以拓宽，经营利润有望增厚。
    期货公司或者参股期货类个股。股票期权属于金融衍生品，期货公司在这方面有得天独厚的专业优势，期货公司也有望分羹股票期权带来的收益。
    交易系统维护商和开发交易软件类个股。
    被选为股票期权标的个股，如上证50成份股。从海外成熟资本市场的经验来看，股票期权合约推出后，标的证券的交投通常会趋于活跃，大蓝筹有望受更多资金关注。从海外经验看，股票期权推出后，往往对标的交易量有一定拉动作用。这是因为期权拥有双向交易、日内回转交易的特点，能吸引大量投机资金参与，随之带来了较多套利机会。机构投资者是套利交易的主要参与者，寻找期权套利机会必须配置正股，正股交易活跃度因此得到提升。

期权与权证不相同
    期权与权证类似，但并不相同。如今期权合约为标准化合约，权证为非标准化合约，期权买卖双方都可以是投资者，而权证投资者只能买入认购权证和认沽权证，然后平仓，但不能直接创设卖出，只有发行人能卖出。因此从发行人角度看，期权供给无限，权证供给有限。且期权还引入做市商制度，保证了流动性，交易所一开始从ETF期权入手，也相应减少了炒作空间。

ETF期权的实物交割制度保证了其对于现货市场流动性的促进作用
    实物交割方式导致无论是基于投资还是投机目的参与期权交易的资金对于标的的需求都将较之以现金交割方式的期权更大，从而更为有力的推动现货市场的交投活跃度上升。海外期权市场的统计数据也表明，采用实物交割方式的期权与现货标的在成交量上大多呈现较强的联动性，因此国内期权交易的活跃将有望带动现货市场流动性的进一步提升。