2014年08月04日财经要闻与市场综述

证监会十条措施落实国务院常务会议
    证监会新闻发言人邓舸1日表示，证监会学习7月23日国务院常务会议精神召开视频会议，肖钢表示，国务院会议对激发实体企业，尤其是中小微企业的活力有重要意义，决定出台10项措施。抓紧制定股票发行注册制改革方案，探索形成符合我国实际、市场主导、责任到位、披露为本、预期明确、监管有力的股票发行上市的一整套制度安排。完善创业板制度，在创业板建立单独层次，支持尚未盈利的互联网和高新技术企业在新三板挂牌一年后到创业板上市，进一步支持自主创新企业的融资需求。加快发展全国中小企业股份转让系统。在做好清理整顿工作的基础上，研究出台区域性股权市场发展的指导意见。大力培育私募市场。扩大公司债券发行主体范围，丰富债券发行方式。积极发展信贷资产和企业资产证券化，盘活资金存量。
    近期国内股市出现反弹行情，主要是由多重利好推动所致。一是宏观经济稳中向好。二是市场流动性比较充裕，融资成本有望下降。三是改革措施的效果逐步显现。市场预期沪港通将于10月启动，相关概念股票迎来估值修复行情。优先股试点推出有望增强商业银行资本实力。蓝筹股ETF期权将推出的消息，也激发了蓝筹市场的活力。
    沪港通试点项目需要6个月准备时间，但正式启动的具体日期尚未确定。多渠道引导境内外长期资金投资我国资本市场，不断壮大专业机构投资者队伍，完善资本市场投资者结构，是我会的一项长期战略工作任务。保值增值是长期资金的内在需求，资本市场可以为长期资金提供一个重要的投资渠道，提高其收益水平。正组织相关各方扎实推进股票ETF期权交易试点各项准备工作。同意郑州商品交易所挂牌铁合金期货合约。

库存再创历史新高 全国楼市量价增速双降
    国家统计局最新发布的“2014年1-6月份全国房地产开发和销售情况”显示，全国楼市呈量价增速双降的局面。新建商品住宅库存再创历史新高，加上市场成交继续低迷，楼市供需失衡的局面已经显现。1-6月份，全国商品住宅销售面积42487万平方米，同比下降7 .8%，相与去年全年下滑25.3个百分点；住宅销售额25632亿元，同比下降9.2%，降幅与去年全年相比，下滑35.8个百分点。

媒体称解决国企历史包袱总体方案有望出炉
　　在8月1日由中国钢铁工业协会举行的2014年第二次信息发布会上，业内人士表示，国务院正在研究制定“进一步深化国有企业改革的若干规定”以及“国有企业解决社会负担历史包袱的总体方案”，主管部门正在抓紧制定两项文件，今年有望出台。（中国证券网）

制裁俄罗斯可能等于向中国派大礼
    欧美相继宣布对俄罗斯采取迄今为止最严厉的制裁，直接打击能源、国防与金融三大俄经济关键领域。但西方世界如此重量级的定向打击可能产生意外的后果，比如将俄罗斯的大量业务都拱手让给中国。俄方的政策变得更专注于开发国内市场，同时与西方世界以外的经济体、特别是中国建立关系。

中国地震台网正式测定：08月03日16时30分在云南省昭通市鲁甸县(北纬27.1度，东经103.3度)发生6.5级地震，震源深度12千米。截至8月4日01:03分，已导致367人遇难。
ETF期权最早8月面世 蓝筹股将成“大众情人”（证券日报）
中国证券报记者获悉，证监会近期启动《证券公司风险控制指标管理办法》的修订工作，已向多家证券公司下发征求意见稿。
股转系统力争8月底推出做市业务 46家券商已获备案
2014年7月，中国制造业采购经理指数(PMI)为51.7%，比上月上升0.7个百分点，连续5个月回升，表明我国制造业稳中向好的趋势更加明显。
《日本经济新闻》报道称，日本经济产业省将向发现了世界级规模天然气田的非洲国家莫桑比克提供资源开发援助。两国政府并于7月31日就此达成协议。
四川发文鼓励银行发放首套房贷 政府按3%给予补助
合肥市自8月2日起全面取消楼市限购
不动产登记制度是房产税开征的前提条件
六部门联合出台实施细则对大气污染防治考核评分
道琼斯工业平均指数下跌69.93点，收报16493.37点，跌幅0.42%。道指本周下跌2.8%
泛欧斯托克600指数收跌1.2%，报331.91点
黄金上涨1% 报1293.60美元
原油下跌0.3%报97.88美元
制造商喜运营商忧 风电产业上下游企业冷暖不一
缩短链条减少审批 证监会新招降低企业融资成本
武汉东湖创新示范区 谋划扩容超4倍
新三板公司获准发私募债 助力“利率走廊”
机构预测7月份信贷投放规模增长约7700亿元
粗钢产能再创历史新高 产能置换新政效果难料
基金加仓博反弹
百城房价环比连跌3个月 多地救市效果暂未显现
俄大企业现金“搬家”青睐中资银行
中国整形乱象:10年20万张脸被整容行业毁掉（央视）
楼市乏力 今年2.4万亿地方债偿还风险加剧
全国爆发超级手机病毒
大蓝筹平地惊雷 众基金措手不及忙调研

周五，拟10亿元收购华宇园林，丽鹏股份再度涨停。福日电子重组拟8亿元并购中诺通讯，复牌涨停。东珠景观作价22亿借壳，东方银星再度一字涨停。中期扭亏拟10转15派0.5元，盛屯矿业连续3涨停。拟定增1.5亿股，林州重机一字涨停。洋快餐已停止与福喜合作，肯德基供应商得利斯涨停。  
光大银行8月1日晚间公告，于近日收到中国光大(集团)总公司来函获悉，光大集团重组改革方案已获国务院批准。光大(集团)总公司由国有独资企业改制为股份制公司，并更名为“中国光大集团股份公司”，由财政部和汇金公司发起设立。
中国五矿等正式接手全球最大在建铜矿
晋亿实业8亿定增获控股股东力挺
8亿预付款难收回 马钢物流裁定破产

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埃博拉病毒蔓延刺激医药股5股涨停
    周五受隔夜美股等外围市场大幅下挫的拖累，沪深两市低开。受到银行、煤炭等联袂拉的刺激，尤其是午后煤炭股大幅上涨，股指一度再次强势飙升。不过受到资金获利回吐的压力，股指很快掉头向下，呈现冲高回落的态势，留下较长的上影线。5新股上市，国祯环保、三联虹普、艾比森、康跃科技、康尼机电收盘均涨44%。短期市场高昂的上涨情况激发了市场的极大热情，但却难掩内部分歧的加大，在不少机构情绪激昂地唱多并看好中期大反弹的同时，也有部分机构持续表达谨慎情绪，建议2200点上方见好就收。收盘，沪指报2185.30点，跌0.74%，成交1519亿元；深成指报7880.98点，跌0.95%，成交1658.5亿元；创业板指数报1325.94点，跌1.38%。
    经过尾盘的大跳水之后，行业方面涨少跌多，且均统一呈现出尾盘大跌的类似走势。煤炭、医药、食品饮料和农林牧渔是仅有的上涨行业，且涨幅均未超过0.8%；其余行业均出现不同程度的下跌，钢铁、电力及公用事业、家电等行业的跌幅较小，而国防军工、有色金属、传媒、非银金融和通信行业的跌幅均超过了2%。概念发面，生物疫苗、污水处理、抗癌等板块的涨幅居前，而燃料电池、在线教育、移动转售等概念的跌幅居前。
　　受埃博拉病毒蔓延的消息刺激，医药股大幅拉升，板块涨逾2%，莱茵生物、鲁抗医药、振东制药、北生药业、台城制药5股涨停。近期西非地区暴发了大规模的埃博拉疫情。今年3月以来，几内亚、利比里亚和塞拉利昂已有1200多人感染，死亡率超过50%。
　　近期，利好消息不绝于耳。7月制造业PMI为51.7%，连续5个月回升，表明我国制造业稳重向好的趋势明显；央行进行14天正回购，采用“价格放松+数量收紧”的方式，这被市场解读为资金短期偏向宽松；海外资金加速流入A股；受益于沪港通，蓝筹股的吸引力进一步加强等等。后市市场调整空间有限，短期若有回探，便是前提踏空资金进场的良机。

股市整体估值是一个更重要乘数
    宏观经济只是股市基本面的乘数之一，它对股市的影响大小取决于另两个乘数：一是政府的宏观决策、货币政策、可调用的资源等，二是股市整体估值。
　　如果宏观经济的严峻程度可以达到最高等级的-10，而政府宏观决策与调控能力可以消除其中的50%，那么，政府的乘数就是0.5，宏观经济对股市的影响等级可以减少到-5。
　　相比之下，股市整体估值是一个更重要乘数。因为外因是变化条件，内因是变化根据，外因必须通过内因起作用。估值越高，对宏观经济良好程度的依赖性越高，哪怕没有大的利空，仅仅是"低于预期"，就足以让股市遭到重大打击。如果股市估值处于中间状态，那么轻微的宏观利空就难以击倒股市，需要更高等级的利空才行。当股市估值处于低位，那就需要超高等级利空才会对市场产生负面影响。如果估值已低到了极限呢？显然，再高等级的利空恐怕都难以撼动它。因为估值对宏观利空的放大乘数已成了0，再大的数字，乘上0总是等于0。
　　这波行情从银行、有色、地产等板块开始并非偶然。在宏观经济处在两个极端--极度繁荣和极度严峻时，托宾Q比例（股价/资产重置成本）具有重大意义。而这3个板块中Q比例上是最有优势的。
　　估值太低，需要回归，给一点阳光就灿烂，这就是牛市启动的基本依据。牛市第一波，从来就是从价值回归--回归均值、回归正常估值水准开始的。而这一回归还远未结束。

中国资产成最后洼地
　　这几年，人们先是看到了股市的“美国时间”，从6470-17400点，美股连创历史新高。随后，人们又看到了股市的“欧洲时间”，欧债危机笼罩下的欧盟各国股市，也纷纷创出了金融危机前的新高。再后，人们看到的是股市的“日本时间”。20多年的经济危机和金融危机下的日本股市，也从7000多点涨到了16000多点。随着美国经济复苏、逐渐削减QE3规模，有可能提前加息，促使美股见顶，国际资本的“水”从欧美股市往中国股市流。
　　港股是目前全球最便宜的股市之一，华尔街见闻此前曾提到，恒生指数的预期市盈率为9.8，远低于标普500的16.7和日经指数的17.8。 而追踪在港上市大陆公司的恒生中国企业指数的预期市盈率仅为7。随着港股近期的牛市启动，及中国二季度经济企稳回升，大量资金涌入香港，给港元造成升值压力。
　　A股不到10倍市盈率的估值、银行股不到5倍市盈率、沪深300不到8倍市盈率，使中国股市成了全球股市最低的估值洼地，从而吸引了大量的外资涌入。
  　"这波行情就是QFII和RQFII先买进来，行情启动，国内机构发现有增量资金入场，才开始配金融地产有色这些蓝筹股。"一位任职于一家近千亿管理资产规模保险公司的投资经理向记者透露，早在7月11日，外资就开始加仓A股投资。
    外资持续涌入国内股市，代表着海外机构对A股市场的青睐。"很多海外基金看好沪市大盘股的机会。即便蓝筹股再涨20％，他们还是想买。"一位来自国内券商香港分公司的研究主管称，在外资眼里，国内股市有很多港股市场买不到的投资标的。
　  "海外机构在5-6月份时对国内经济比较悲观，认为房地产风险爆发、银行坏账率可能达到10％。"前述香港对冲基金总经理说，彼时，多家外资投行都在唱空中国，有一批资金撤离A股。但等到6月底，伴随稳增长政策的陆续推出，外资机构判断国内最坏的时刻已经过去。于是，他们开始追加A股的投入。