“油比水便宜“现在加油划算？“抄底”原油靠谱吗？

美国中文网财经记者陈菲菲纽约报道 周一WTI原油期货跌为负数市场还历历在目。好消息是，5月的原油期货在交割最后时分涨回到正数，每桶10块钱。坏消息是，新一轮油价，也就是6月的期货，在周二闭市前下滑了43%至11.57。这也是持续拖累了今天的美股，道指今天收跌超过600点。

现在加油肯定划算？

油价跌跌不休，对很多能源公司、整个原油产业上下游都有巨大的摧毁力。可能有人要问，那对于普通民众来说，会不会其实还挺好，汽油价格是不是也要降下来？原油跌成负数，是不是加油就不用自己掏钱了？

事实是，还是照掏钱。首先，原油价格只占到汽油总成本的一半，其他成本还包括提炼、运输、地方税收等。其次，原油价格变动要传导到加油站通常需要几周的时间。因此经过昨天这一轮暴跌，大家并不会感到油价有什么急剧的变化。

不过，近段时间，美国油价确实在下跌。根据全美汽车协会的数据，现在全美平均油价每加仑1.8元，上个月每加仑平均要2.17元，去年同期则是2.84元。一些州的油价跌至低谷,比如在威斯康星州麦迪逊附近几个地区油价都已经跌至不到1美元/加仑。真的是“油没有水贵”了。

“抄底”原油靠谱吗？

那我还被问到最多的一个问题就是，原油价格这么低，有没有什么投资产品、大家去抄个底？

这就要说到原油基金。其中最火的一只，叫做United States Oil Fund（代码：USO）。这个基金火到什么程度？上周有近20亿美元流入，今年共有50亿资金流入。

好消息是，这只基金确实面向所谓的retailer investor，大家都可以去买。但是坏消息是，这只基金因为被很多人误解，所以其实很多人都在赔钱。

简单理解一下这只基金，它追踪购买的是原油期货组合，之前是80%最近一个月的期货，加上20%后面一个月的期货。这个规则近期要调整，因为近期油价实在跌的太厉害，所以更多买入远期的原油。

但是很多投资人不知道的一点是，这只基金，一般会在原油期货交割截止日期之前两周就卖出。所以如果你昨天没想清楚买入这只基金，其实你买的已经是6月原油期货和7月的组合，但是因为今天，6月WTI下跌，所以有一波投资人损失惨重。

因为原油短期库存紧张、价格波动剧烈，这只基金还调整了一个规则，就是现在停止发行新的基金份额（new creation baskets），把这只基金变成一只封闭式基金，也就是只有固定份额。这将意味着基金价格之后将波动的更为剧烈。

因此总结来说，大家千万不能在不了解规则的情况下，“引油上身”，随意抄底。

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